2014年9月30日，央行及银监会联合发布《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》（以下简称“《通知》”）提出：1、加大对棚户区改造和保障房建设项目的支持力度；2、支持居民住房贷款需求，对拥有一套住房并结清贷款家庭再次申请贷款，银行执行首套房贷政策；3、通过发行MBS等措施增强金融机构个人住房贷款投放能力；4、支持房地产开发企业的融资需求，开展房地产投资依托基金（REITs）试点。通知鼓励商业银行支持个贷业务，对限贷放松、利率放松和融资放开等方面鼓励住房金融服务发展，为房地产行业及水泥等行业带来重大政策利好！
      《通知》会有效改善商品房买卖双方的预期，刺激商品房需求回复，“销售-购置-新开工”的逻辑链条通畅，房地产投资增速有望迎来拐点！水泥行业需求的一个“短腿”将补足！
      今年以来水泥行业需求端疲软，1-8月水泥产量增速3.5%，为近几年最低水平。下游需求的三个主要方面，农村需求保持稳定增长，基建投资维持20%以上增速水平，房地产投资增速持续下降是需求低迷的主要原因。房地产分项目，虽近几月新开工面积、竣工面积和施工面积单月增速转正，但由于销售面积增速持续负增长，抑制着水泥行业下游需求的改善或预期！央行及银监会的房贷新政将刺激商品房需求回复，房地产投资增速有望迎来拐点。水泥行业无疑将受益于房贷新政带来的行业需求改善！
      四季度为需求旺季，成本低位叠加提价因素促进行业盈利持续改善
      四季度我国（特别是南部地区）水泥行业迎来水泥需求年内最旺季，产品提价为必然，行业受益于量价齐升和成本端优势，盈利水平以年为单位将继续改善。

      来源: 光大证券